Банковский крах Кремниевой долины ошеломил банковскую отрасль

Быстрый крах финансовой группы Silicon Valley Bank (SVB) бросил банковскую отрасль в штопор после многих лет стабильности.

Пятничный крах, крупнейшее банкротство банка со времен финансового кризиса 2008 года, имел уникальное стечение обстоятельств, но вызвал вопросы о скрытых уязвимостях, которые могут иметь последствия для клиентов и сотрудников и, возможно, выявить проблемы в других банках.

Эксперты говорят, что тяжелое положение SVB может привести к потере доверия, ужесточению регулирования и скептицизму инвесторов в отношении финансового состояния небольших банков, которые считались достаточно капитализированными после того, как регулирующие органы вынудили банки увеличить капитал после кризиса 2008 года.

Шейла Бир, возглавлявшая Федеральную корпорацию страхования депозитов (FDIC) во время мирового финансового кризиса, заявила в интервью, что теперь банковские регуляторы, вероятно, обратят свое внимание на другие банки, которые могут иметь большие суммы незастрахованных депозитов и нереализованных убытков. два фактора, способствовавшие быстрому распаду СВБ.

«Эти банки с большими суммами незастрахованных институциональных денег… были бы прибыльными, если бы появились признаки проблем», — сказал Бир.

Ряд событий привел к краху SVB, включая продажу казначейских облигаций США для обеспечения затрат на финансирование из-за ожиданий более высоких ставок, что привело к убыткам в размере 1,8 миллиарда долларов (1,69 миллиарда евро).

SVB, который вел деятельность как Silicon Valley Bank, к концу 2022 года имел 89 процентов своих депозитов в размере 175 миллиардов долларов, незастрахованных. FDIC страхует депозиты на сумму до 250 000 долларов.

Инвесторы и клиенты теперь сталкиваются с нервным ожиданием того, быстро ли SVB найдет покупателя. Во время финансового кризиса 2008 года Washington Mutual моментально нашла покупателя. Но для IndyMac в 2009 году на это ушло около восьми месяцев.

Скорость краха SVB ошеломила наблюдателей и сбила с толку рынки, уничтожив более 100 миллиардов долларов из рыночной капитализации банков США за два дня.

«Банки непрозрачны, поэтому сразу же мы все говорим: «Подождите, насколько этот банк связан с другим», — говорит Майра Родригес Вальядарес, консультант по финансовым рискам, которая обучает банкиров и регулирующих органов. — Инвесторы и вкладчики не хотят быть последними, кто выключит свет в комнате, поэтому они должны уйти».

Несколько экспертов заявили, что любые волновые эффекты в остальной части банковского сектора могут быть ограниченными. Более крупные учреждения имеют более диверсифицированные портфели и больше депозитных клиентов, чем SVB. SVB также сильно зависела от сектора стартапов.

«Мы не думаем, что существует риск заражения для остальной части банковского сектора», — сказал Дэвид Трейнер, исполнительный директор инвестиционно-исследовательской компании New Constructs. «Депозитная база крупных банков гораздо более диверсифицирована, чем у SVB, и крупные банки находятся в хорошем финансовом состоянии».

Джейсон Вейр, главный инвестиционный директор Albion Financial Group, сказал, что связи с государственной банковской системой ограничены, но «эта ситуация может иметь последствия для некоторых региональных банков, имеющих прямое влияние».

Другие эксперты заявили, что провал может подкрепить усилия регулирующих органов США по ужесточению правил.

Банковский сектор пережил пандемию Covid-19 отчасти благодаря более строгим правилам, которые были введены после 2008 года. Однако во время правления президента Дональда Трампа некоторые правила были смягчены.

Некоторые источники в регулирующих и отраслевых органах заявили, что эти упрощенные правила для региональных банков, вероятно, станут предметом более пристального внимания, поскольку регулирующие органы стремятся обеспечить достаточную защиту от аналогичного давления.

Сенатор Элизабет Уоррен, известный банковский критик, написала в Твиттере, что банкротство банка «подчеркивает необходимость строгих правил для защиты финансовой системы».

Одной из областей особого внимания могут быть более крупные региональные банки, в отношении которых при администрации Трампа произошло некоторое ослабление правил. Банковские регуляторы США заявили в октябре, что рассматривают новые требования к крупным региональным банкам, в том числе наличие большего количества долгосрочных долговых обязательств для компенсации убытков.

«Похоже, что в первую очередь рынок будет искать региональные банки, у которых нет диверсификации кредитов», — сказал Грег Хертрих, глава отдела депозитных стратегий США в Nomura.

По словам источников в отрасли, еще одним требованием, которое может привлечь больше внимания, является расширение банков, необходимых для расчета рыночной стоимости ценных бумаг. Это требование в настоящее время применяется только к банкам с активами более 250 миллиардов долларов, но может быть расширено и для других компаний.

В понедельник председатель FDIC Мартин Грюнберг предупредил банкиров, собравшихся в Вашингтоне, что компании сталкиваются с более высокими уровнями нереализованных убытков, поскольку быстрое повышение процентных ставок снижает стоимость долгосрочных ценных бумаг.

Грюнберг сказал за три дня до того, как SVB объявил, что ему необходимо собрать деньги.