Российско-украинская война в Европе не вернется в нормальное русло

Экономисты говорят, что война на Украине и санкции, введенные против России, будут иметь далеко идущие последствия для экономики и рынков Европы, как и предыдущие кризисы, такие как эпидемия вируса короны.

В свете неспровоцированного вторжения России в Украину европейские лидеры вынуждены ускорить реализацию планов по снижению чрезмерной зависимости от российских энергоносителей. Европейский парламент в четверг призвал к немедленному и полному запрету Российская нефть, уголь, ядерное топливо и газ.

Однако прекращение оккупации дорого обходится европейской экономике, которая уже подняла высокую инфляцию до рекордных уровней и рискует подорвать восстановление производства, начавшееся в прошлом году, поскольку экономики пытаются оправиться от эпидемии Covid-19.

Карстен Бжески, глава ING Global Macro Research, на прошлой неделе отметил, что Европе грозит потеря международной конкурентоспособности в результате войны.

«Для континента война больше меняет правила игры, чем эпидемия.

«В настоящее время еврозона испытывает недостаток своей базовой экономической модели, ориентированной на экспорт экономики с крупной промышленной основой и высокой зависимостью от импорта энергоресурсов».

Еврозона, извлекшая выгоду из глобализации и отделения в последние десятилетия, теперь должна активизировать свое стремление к зеленым изменениям и энергетической автономии, одновременно увеличивая расходы на безопасность, цифровизацию и образование. Бжески охарактеризовал это как вызов «уметь и действительно добиться успеха».

«Если это так, Европа должна быть в лучшем положении. Но пока этого не произойдет, давление на финансы и доходы домохозяйств будет оставаться высоким. При этом прибыль корпораций будет высокой», — сказал он.

«Европа сталкивается с гуманитарным кризисом и значительными экономическими изменениями. Бушует война с «хлебными корзинами» Европы, крупным производителем зерна и кукурузы.

Бжески пришел к выводу, что финансовые рынки были «неправильными», поскольку европейские акции пытались подняться выше, и что «сейчас нет возврата к какому-либо дефолту».

Обеспокоенность стабильностью долга

Экономисты сходятся во мнении, что этот тектонический сдвиг в сторону европейской и даже мировой экономики окажет дополнительное давление на центральные банки и правительства, которые застряли между молотом и наковальней, пытаясь снизить инфляцию в ущерб финансовой стабильности.

В записке, опубликованной в четверг, BNP Paribas прогнозирует, что быстрый импульс к декарбонизации, увеличение государственных расходов и долга, более серьезное головокружение от глобализации и более высокое инфляционное давление будут постоянной темой.

«Такой фон представляет собой очень сложную среду для проведения центральными банками политики и таргетирования инфляции, что не только снижает их способность идти по определенному пути политики, но и увеличивает вероятность политических ошибок», — сказал Спирос Андреополос, старший европейский экономист в БНП Париба. .

Он также отметил, что повышение процентных ставок для сдерживания инфляции в конечном итоге усложнит жизнь финансовым чиновникам.

«Хотя это не является неотложной проблемой, более высокие процентные ставки могут также изменить среду финансового учета, поскольку правительства обычно продлевают средний срок погашения своего долга с годами.

На протяжении всей новейшей истории еврозоны Европейский центральный банк никогда не был вынужден добиваться низкой инфляции, финансовой стабильности и своих целей по инфляции.

«С политической точки зрения, ЕЦБ, на наш взгляд, смог опровергнуть обвинения в помощи правительствам, указав на последствия низкой инфляции», — сказал Андреопулос.

«На данном этапе ЕЦБ необходимо ужесточить свою политику по контролю над инфляцией перед лицом увеличения государственного долга, наследия эпидемий и постоянного давления на государственные деньги».