Что будет, если Россия вернет долг? | Новости войны России и Украины

Экономика России находится в глубоком кризисе, и в среду ей будет предъявлено первое обвинение против долларовых облигаций США с тех пор, как в прошлом месяце она вторглась в Украину.

Москва должна заплатить 117 миллионов долларов в виде процентов по двухдолларовым суверенным облигациям или рискнуть погасить свой долг.

Атака России на Украину вызвала международное осуждение в крупных финансовых столицах.

США, Евросоюз и их союзники ввели против Москвы жесткие санкции. Штрафы заморозили более половины активов центрального банка в размере 300 миллиардов долларов, а курс рубля по отношению к доллару США упал на 35 процентов. Сотни западных компаний также ушли из страны.

Президент России Владимир Путин заявил, что Москва заплатит, но санкции в отношении рубля не позволят долларовых решений. Оплата в местной валюте, а не в долларах, может привести к значительной сумме дефолта, чего еще несколько недель назад нельзя было себе представить.

Россия и российские компании должны около 150 миллиардов долларов в иностранной валюте.

Это первый случай после революции 1917 года, когда большевики не выплатили долг царю и не выплатили внешний долг России.

Что будет, если Россия откажется платить? Приведет ли это к крупномасштабному дефолту? Как это повлияет на остальную мировую экономику?

Вот краткий ответ.

Что должна заплатить Россия?

В среду Россия должна выплатить 117 миллионов долларов процентов по своим долларовым облигациям. Купон является первым из многих. Еще 615 миллионов долларов должны быть выплачены позже в этом месяце.

Что, если Россия не заплатит?

Эти конкретные облигации имеют 30-дневный льготный период. Если Москва не заплатит, рейтинговые агентства решат, что это дефолт, и ценные бумаги начнут переговоры. Но эти переговоры не кажутся многообещающими в свете экономического кризиса и растущей изоляции России.

Почему Россия не заплатила?

Рубль потерял треть своей стоимости с тех пор, как Запад объявил о своих санкциях. По некоторым облигациям, выпущенным в России, разрешены платежи в рублях, но процентные платежи, подлежащие уплате в среду, неприемлемы. России приходится платить в долларах, и это очень важно, поскольку ее валюта обесценивается.

Что будет, если Россия будет платить рублем?

Правительство может попытаться нарушить соглашение. Один из способов — сказать: «Мы платим вам в рублях», а не не платить.

Но подождите, Россия отключена от многих финансовых механизмов, может ли она платить?

да.

Что будет, если Россия не заплатит?

Невыплата кредита вытеснит часть оставшихся в России иностранных инвесторов из страны, что еще больше изолирует ее. Если правительство потерпит неудачу, компании могут последовать его примеру.

Вы видели это раньше?

С точки зрения развивающихся рынков это сопоставимо с тем, что произошло в Аргентине в 2020 году, говорит старший экономист Центра стратегических и международных исследований Жерар Дипо.

«Большая разница здесь заключается в шоке, которого инвесторы не ожидали два или три месяца назад, тогда как в Аргентине вы можете видеть, что это создает проблемы», — добавил он.

Так это беспрецедентно?

Очень-очень. Экономисты обычно могут предсказывать крупные кризисы.

«Обычно будут красные флаги. Но многие не могли предсказать [this]. Это геостратегическое событие, за которым последовали массовые санкции, коллапс экономики и теперь возможность погашения долга», — пояснил Дипипо.

Кто владеет облигациями?

Российские облигации часто принадлежат институциональным инвесторам — пенсионным фондам, хедж-фондам и корпорациям.

Итак, какие варианты у них есть?

Облигации по-прежнему можно продавать на вторичных рынках, и в настоящее время они торгуются по цене около 20 центов за доллар.

«Вопрос в том, вернут ли они свои деньги или в конце концов возместят их. Цена облигации отражает эти ожидания», — сказал Депибо «Аль-Джазире».

Вы верите, что США и их союзники думали, что санкции затруднят выплату долгов россиянами?

«Я думаю, они знали о последствиях фактического лишения российского центрального банка возможности доступа к доллару, евро и другим основным валютам», — сказал Дитипо.

Как повлияет выплата на россиян?

На россиян в первую очередь влияет обесценивание рубля и падение их покупательной способности. Если Россия не погасит свой долг, иностранные инвесторы с меньшей охотой будут торговать с этой страной. Рубль пострадает.

Рискуют ли американцы из-за того, что российское правительство и компании не возвращают их долги?

Зависимость пенсий от долга на развивающихся рынках, как правило, очень мала, и ни один разумный финансовый менеджер, особенно тот, кто управляет пенсиями, не будет вкладывать большие средства в любой развивающийся рынок, сказал Дипипо Al Jazeera.

Каков долг России?

Российское правительство на самом деле не в долгу.

Часть их стратегии «Крепость Россия» состоит в том, чтобы построить баланс Москвы, прежде всего, за счет валютных резервов и некоторого количества золота, а затем поддерживать низкий уровень долга. Внутренний долг России в прошлом году составил 13 процентов ВВП. Внешний долг составляет всего 150 миллиардов долларов, и только 45 миллиардов долларов принадлежат российскому правительству. Дипипо сказал «Аль-Джазире», что большая его часть принадлежит российским компаниям и банкам.

А российские компании?

Самой крупной компанией с долгами является нефтяная компания Госпром, но российский нефтегазовый сектор в некоторой степени защищен от западных санкций. Тем не менее русским трудно продавать свою нефть с более высокой скидкой из-за опасений по поводу нарушения санкций.