Дальнейшее повышение ставок в будущем? Конечно

После шести лет рекордно низких процентных ставок, прошлым летом Европейский центральный банк начал повышать процентные ставки.

Конечно же, регулятор начал действовать, увеличив базовые ставки на полпроцента в июле, что стало первым предварительным повышением ставок более чем за десятилетие.

Это привело к тому, что ставка по депозитам Европейского центрального банка вернулась к нулю, а основная ставка по займам — к 0,5% одним быстрым движением.

Признаться, это не было большим сюрпризом. На самом деле, ЕЦБ довольно поздно начал вечеринку по поводу повышения процентной ставки — большинство его коллег уже начали повышать процентные ставки ранее в этом году.

Но компания не теряла времени, играя в догонялки: за июльским повышением последовало два последовательных повышения на 0,75 пункта и еще одно повышение на полбалла в декабре.

Теперь Европейский центральный банк, как и его глобальные коллеги, вступил в деликатную фазу своего пути повышения ставок.

Если он слишком сильно повысит процентные ставки, это может привести к рецессии в еврозоне.

Двигайтесь слишком осторожно, и это может свести на нет работу, проделанную до сих пор по сдерживанию высокой инфляции.

цены падают

Согласно официальным данным, инфляция в еврозоне после пика в октябре снижается уже два месяца подряд.

Годовой темп роста цен снизился с 11,1% до примерно 10% в ноябре и 9,2% в декабре.

Но это все еще примерно в 4,5 раза выше целевого уровня инфляции Европейского центрального банка в 2%.

Требуется некоторое время, чтобы повышение процентных ставок сработало, поэтому есть ли первые признаки того, что повышение ставок окупается сейчас, или это просто связано с тем, что цены на энергоносители значительно упали в последние месяцы?

Если да, то будут ли они теперь сидеть сложа руки и позволять повышению цен, которое было предложено до сих пор, делать свое дело, или они останутся на прежнем курсе и еще больше повысят цены?

где дальше?

Все указывает на то, что Европейский центральный банк продолжит повышать процентные ставки.

И недавние признаки того, что экономика еврозоны может быть немного более устойчивой, чем предполагалось, уже укрепили эту решимость.

«Нам нужно больше повышать процентные ставки», — заявил в последние недели Financial Times главный экономист Европейского центрального банка Филип Лейн.

Профессор Лейн — бывший управляющий Центрального банка Ирландии — ранее считался одним из наиболее «пессимистичных» банкиров, которые предпочли бы более взвешенный подход к повышению ставок, дав им время для вступления в силу.

Однако в последние месяцы, похоже, возобладала более «ястребиная» точка зрения.

«Ястребиная позиция больше не является чертой некоторых членов ЕЦБ; теперь это преобладающая точка зрения», — говорится в недавней заметке аналитиков голландского банка ING.

Короче говоря, ожидайте дальнейшего повышения цен в будущем.

Насколько крутой?

Еще одно ралли кажется неизбежным в следующий четверг, и ЕЦБ может не останавливаться на достигнутом.

«Повышение ставки на 50 базисных пунктов (0,5%) выглядит как решенная сделка, а повышение ставки на 50 базисных пунктов на мартовском заседании выглядит очень вероятным», — говорят аналитики ING.

В результате ставка по депозитам вырастет до 3%, а основная ставка по займам — до 3,5%.

«Пока базовая инфляция остается неизменно высокой, а ожидания базовой инфляции остаются выше 2%, ЕЦБ будет продолжать повышать процентные ставки», — добавили в ING.

Ожидается, что в этом году инфляция быстро снизится, в основном из-за «основного эффекта» снижения цен на энергоносители, но темпы роста цен, как ожидается, останутся выше 3%.

«Вопрос в том, как вовремя перейти от средней тройки в конце 2023 года к цели в 2%», — сказал Филип Лейн в интервью Financial Times, оставив дверь открытой для дальнейшего повышения цен в конце года. или даже в следующем году.

Что значит отслеживать ипотеку?

Владельцы Mortgage Tracker получают всю тяжесть от каждого повышения ставки.

В случае повышения на полпроцента позднее на этой неделе базовая ставка по займам ЕЦБ снизится до 3%.

Отслеживающие ипотечные кредиты названы так потому, что они отслеживают ставку ЕЦБ, когда она движется вверх или вниз, но с прикрепленной маржой, обычно около процента или более.

Это означает, что большинство держателей трекеров могут рассчитывать на ставку, близкую к 4% или более по своим ипотечным кредитам в конце этого месяца.

В последнее время внимание вновь привлекло внимание к тому, должны ли владельцы трекеров отказаться от своих трекеров и установить их по фиксированной ставке, некоторые из которых сейчас составляют около 4%.

Для тех, у кого маржа по кредиту составляет 1,5% или более, и если у них осталось всего несколько лет по ипотеке, возможно, стоит подумать об этом.

Но как только вы откажетесь от трекера, он, скорее всего, исчезнет навсегда. Решение об отказе от Трекера должно приниматься по совету брокера или финансового консультанта.

А как насчет ипотеки с фиксированной и плавающей ставкой?

В то время как кредиторы по всей еврозоне быстро реагировали на каждое повышение ставок, здесь банки, похоже, заняли выжидательную позицию.

В результате Ирландия прошлым летом занимала первое место в списке самых дорогих ипотечных кредитов в еврозоне до уровня ниже среднего.

Тем не менее, они неоднократно повышали цены на данный момент.

Это привело к тому, что ставки по ипотечным кредитам с фиксированной ставкой приблизились к 4%, при этом более низкие ставки доступны по объектам недвижимости с более низким соотношением кредита к стоимости или с более высокой энергоэффективностью — так называемые «зеленые кредиты».

Ипотека с плавающей процентной ставкой, которая, кажется, вышла из моды в последние годы в пользу фиксированных ставок, снова начинает казаться привлекательной для некоторых кредиторов.

В AIB и его дочерних компаниях переменная ставка составляет чуть выше или ниже 3% для кредита с более низкой стоимостью.

Тем не менее, он, вероятно, вырастет, поскольку базовая цена продолжает расти.

Другие рыночные кредиторы, которые полагаются на финансовые рынки в своих деньгах, быстрее подняли свои ставки, что теперь делает их менее конкурентоспособными.

Означают ли более высокие ставки, что я получу больше от своих депозитов?

К сожалению нет.

Похоже, это расплата за то, что ставки по займам остаются относительно конкурентоспособными.

Банки перегружены депозитами в данный момент после того, как домохозяйства начали сбережения во время пандемии.

Несмотря на то, что сейчас у ЕЦБ ставка по депозитам составляет 2%, что помогает банкам увеличить процентный доход, они не передают большую его часть вкладчикам.

Крупные банки в настоящее время предлагают депозитную ставку от 0 до 0,75%, а постоянный TSB предлагает 1,25% годовых по пятилетнему сберегательному продукту.

Тем не менее, не было особых требований к более высоким ставкам по депозитам, чем клиенты, которые, как правило, довольны безопасностью, которую дает банковский депозитный счет.

Это может постепенно меняться по мере того, как депозиты и сбережения сокращаются, а депозиты становятся более ценным ресурсом для банков.

Насколько могут подняться цены?

это вопрос.

С увеличением прогнозов еще на два полпроцента базовая ставка, вероятно, составит 3,5% к началу лета.

Федеральная резервная система США повысила процентные ставки там максимум до 4,5%.

Есть предположение, что ФРС, возможно, придется снизить процентные ставки к концу этого года, и был поднят вопрос о том, может ли Европейский центральный банк оказаться в аналогичной ситуации.

Как только вы поднимаете ставки до уровня, при котором они могут вернуть инфляцию примерно к 2%, это становится довольно тонким балансированием между выполнением слишком большого количества работы и недостаточным выполнением.

Большую часть последнего десятилетия ЕЦБ боролся с очень низкой инфляцией.

Некоторые утверждают, что основные условия не изменились, поэтому сверхнизкий рост цен может в конечном итоге вернуться, что вынудит Европейский центральный банк снизить процентные ставки.

В своем недавнем интервью Financial Times Филип Лейн не был уверен, что этого следовало ожидать.

«Я не думаю, что баланс хронически низкой инфляции, который был у нас до пандемии, вернется», — сказал он.

Похоже, что более высокие ставки могут быть здесь в долгосрочной перспективе.