У вас нет половины этого — The Irish Times

Большая часть дебатов в Ирландии, как правило, сосредоточена на разрыве в доходах между людьми, которые живут лучше, и теми, кто зарабатывает меньше. До сих пор было мало информации о неравенстве богатства – распределении активов и обязательств между домохозяйствами.

Новый свет на это пролило исследование Центрального банка Ирландии, опубликованное на этой неделе в статье. В своем ежеквартальном бюллетене В нем используются новые данные уровня ЕС для изучения распределения богатства в Ирландии.

Конечным результатом является то, что половина богатства принадлежит верхним 10 процентам домохозяйств. Но результаты интересны и показывают, как изменения цен на жилье, фондовых рынков и сумм, которые домохозяйства берут взаймы, оказали существенное влияние на то, каким богатством владеют домохозяйства за последнее десятилетие и как оно распределяется.

1. Что такое богатство?

Все мы имеем представление о том, что такое «богатство», но важно понимать, что здесь измеряется. В течение многих лет центральный банк публиковал Оценки общего благосостояния домохозяйств.

Это рассчитывается путем сложения стоимости домов и имущества, находящихся в собственности, и суммы финансовых активов – акций, акций и, что особенно важно, банковских счетов. Это не идеально – например, размер пенсионных пособий обычно не рассчитывается, и никто не знает, сколько денег люди спрятали под пресловутым матрасом. Но это достойная мера.

Следовательно, обязательства – кредиты – необходимо вычесть, чтобы получить чистую стоимость активов. Как мы видели во время финансового кризиса, кредиты, которые люди берут, являются определяющим фактором их финансового положения.

Общий собственный капитал ирландских домохозяйств за последнее десятилетие увеличился вдвое, увеличившись с 490 миллионов евро с середины 2013 года до 1079 миллионов евро в середине прошлого года.

Это было до того, как средний рост еврозоны составил 54 процента. Существовали три основных фактора, ответственных за подъем Ирландии. Первым был рост цен на жилье: на недвижимость приходится большая часть благосостояния ирландских домохозяйств, поэтому восстановление цен на жилье после постфинансового кризиса было крайне важно.

Верхняя половина населения с точки зрения благосостояния получила гораздо большую выгоду от роста цен на жилье и увеличения количества домов в собственности.

Вторым фактором стал рост стоимости финансовых активов – акций, полисов страхования жизни, банковских депозитов и т. д., которыми владели домохозяйства в этот период. Третьим было резкое сокращение заимствований из-за ужесточения правил заимствования, а также из-за того, что население пострадало от бума заимствований «Кельтского тигра», а также — в некоторых случаях — из-за необходимости впоследствии восстановить свое финансовое положение.

Исследование, опубликованное в Ежеквартальном бюллетене на этой неделе, было написано Марко Морено из статистического департамента Банка. Происходит от Европейского центрального банка (ЕЦБ). инициатива В еврозоне и Ирландии это предполагает объединение данных, собранных центральным банком и Центральным статистическим управлением.

Его цель – дать систематическую картину распределения богатства между различными семьями – посредством так называемых счетов распределительного богатства – в отличие от ранее доступных нерегулярных данных.

2. Какова распространенность заболевания в Ирландии?

Богатство, как правило, удерживается крепче, чем доход. Среди наиболее удивительных результатов исследования можно отметить то, что 10 процентов самых богатых домохозяйств владеют чуть менее половиной (48 процентов) чистого богатства штата.

Это примерно в пять раз превышает богатство, принадлежащее 50 процентам населения в нижней половине распределения чистого богатства. Интересно, что распределение собственного капитала становится менее неравномерным: в 2013 году 10 процентов богатейших людей владели 58 процентами от общей суммы.

За тот же период чистое богатство, принадлежащее беднейшим 50 процентам населения, выросло с 2 процентов от общей суммы до 9 процентов. Доля тех, кто оказался посередине, осталась неизменной. Стоит задуматься о причинах, по которым это произошло.

Должны ли банки быть на крючке доступа к наличным деньгам в будущем здесь?

Профиль активов, принадлежащих домохозяйствам, варьируется в зависимости от группы. Для всех, кроме самых богатых 10 процентов, жилье составляет около трех четвертей общего богатства, а для самых богатых 10 процентов оно составляет только 44 процента.

Разница в том, что эта более богатая группа владеет значительными бизнес-активами, такими как акции некотируемых компаний, в том числе принадлежащих самозанятым людям. Соответственно, все группы выиграли от роста цен на жилье.

Среди 50 процентов населения с самым низким уровнем благосостояния рост собственного капитала был частично обусловлен этим, но также и снижением их кредитов. Поскольку все меньше людей берут новые кредиты или выплачивают существующие долги, их кредиты резко упали, упав примерно на 57 процентов за десятилетие. Это часть значительного сокращения доли заемных средств на балансах ирландских домохозяйств после краха.

Эта группа ограничила другие финансовые активы, за исключением некоторой суммы наличных денег на банковском счете, которая в последние годы не принесет большого дохода. Хотя бедные домохозяйства резко сократили уровень своего долга, они по-прежнему превышают размер активов остального населения.

Напротив, более состоятельная половина населения не сократила свои кредиты настолько сильно – новый вывод из этого исследования. Помимо роста цен на жилье, эта группа выиграла от роста финансовых активов, хотя в 2022 году они резко упадут, отменяя несколько лет роста. Самые богатые 10 процентов также выиграли от общего экономического роста, поскольку стоимость их деловых активов выросла.

Верхняя половина населения с точки зрения благосостояния получила гораздо большую выгоду от роста цен на жилье и увеличения количества домов в собственности – стоимость их жилищного фонда увеличилась более чем вдвое за последнее десятилетие, в то время как стоимость жилищного фонда в нижняя половина населения за последнее десятилетие увеличилась более чем вдвое. Население увеличилось на 36 процентов.

Поскольку это меньше, чем рост цен на жилье, это, похоже, подчеркивает трудности, с которыми сталкиваются многие люди с низкими доходами при покупке жилья – и, как мы знаем, количество сдаваемых в аренду домов резко возросло за этот период.

3. Роль собственности

Около 97% богатства в Ирландии принадлежит людям, которые владеют собственными домами. Дома составляют в среднем 60 процентов общего имущества домохозяйств.

Общая стоимость жилищного фонда удвоилась с 2013 года – из-за роста цен и увеличения жилищного фонда – и достигла в прошлом году 727 миллиардов евро. 10 процентов самых богатых домохозяйств владеют третью этого жилищного фонда, тогда как нижняя половина владеет лишь 14 процентами. Оставшаяся и самая большая доля жилищного фонда принадлежит средней группе. Таким образом, более богатые группы населения выиграли от роста цен на жилье за ​​последнее десятилетие.

В этих группах пенсионеры, которые часто владеют более старыми и более крупными объектами недвижимости, получили значительную выгоду: их доля в жилых активах выросла с 21% от общего числа в 2013 году до 28% в прошлом году.

Зависимость от жилья имеет явные последствия для поколений: что произойдет с сегодняшним «запертым» поколением, которое не может позволить себе покупать дома, если они не являются частью нормальной ирландской модели накопления богатства?

4. Что это значит?

Согласно цифрам, Ирландия прошла путь от одной из самых неравных стран с точки зрения распределения богатства в 2013 году до уровня ниже среднего по ЕС сегодня.

Однако разделение добычи поражает. Это сохранит дискуссию о налоге на богатство – или налогах на богатство – на столе. Шинн Фейн заявила, что создаст комитет для изучения идеи введения налога на богатство в правительстве, предложив ввести 1-процентную пошлину на горшки с богатством стоимостью более 1 миллиона евро с учетом различных льгот.

Комитет по налогам и социальному обеспечению заявил, что не будет рекомендовать введение конкретного налога на богатство, но призвал к гораздо большему налогообложению богатства посредством изменений в налогах на капитал, имущество и наследство.

Конечно, другим важным фактором является сильная зависимость Ирландии от семейного дома как источника богатства. Это самый неликвидный актив, поэтому, хотя многие семьи могут иметь дом, стоящий больших денег, это не тот дом, на котором они могут легко заработать.

Однако это может означать, что богатство остается сконцентрированным, поскольку дома передаются из поколения в поколение. Зависимость от жилья имеет явные последствия для поколений: что произойдет с сегодняшним «запертым» поколением, которое не может позволить себе жилье, если оно не является частью нормальной ирландской модели накопления богатства?