Лагард предупреждает, что Европейский центральный банк не будет снижать процентные ставки в ближайшие два квартала

Европейский центральный банк не будет снижать процентные ставки, по крайней мере, в «следующих двух кварталах», заявила президент Европейского центрального банка Кристин Лагард.

Лагард заявила в пятницу, что инфляция в еврозоне упадет до целевого показателя в 2 процента, если процентные ставки останутся на текущих уровнях «в течение достаточного периода». Но она добавила: «Это не тот случай. [means] В ближайшие два квартала мы увидим изменения. «Достаточно долго» должно быть достаточно длинным».

Европейский центральный банк в прошлом месяце оставил ставки по депозитам и кредитам без изменений, положив конец серии из 10 последовательных повышений, в результате которых ставка по депозитам выросла с рекордно низкого уровня в 0,5 процента в прошлом году до максимума в 4 процента в попытке обуздать инфляцию. . Ставка по кредиту составляет 4,5 процента.

Рынки теперь ожидают 75-процентную вероятность снижения ставки Европейским центральным банком к апрелю по сравнению с 30-процентной вероятностью в начале октября.

Лагард заявила, что инфляция в еврозоне все еще может восстановиться с недавнего двухлетнего минимума, особенно если произойдет еще один шок предложения со стороны энергетического сектора.

[ ECB must keep rates at or near 4% until 2024 to get inflation down, warns IMF ]

Инфляция в зоне единой валюты замедлилась до 2,9 процента в октябре, по сравнению с пиком в 10,6 процента год назад. Но базовая инфляция, которая исключает волатильные цены на энергоносители и продукты питания, осталась на уровне 4,2 процента, что более чем вдвое превышает целевой показатель, установленный Европейским центральным банком.

«Мы не должны предполагать, что эта респектабельная общая ставка в 2,9 процента может восприниматься как нечто само собой разумеющееся», — сказала Лагард. «Даже если цены на энергоносители останутся на прежнем уровне, в будущем, вероятно, снова вырастут более высокие цифры, и нам следует этого ожидать».

«Независимо от того, что сделает ЕЦБ, процентные ставки по ипотечным кредитам в Ирландии, скорее всего, вырастут», — сказал Дарра Кэссиди из Bonkers.ie. «Основным кредиторам, Банку Ирландии, PTSB и AIB, все еще приходится реагировать на многие из ранее объявленных повышений процентных ставок… многим банкам еще не пришлось брать займы под более высокие процентные ставки. Чем больше банков придется начать брать кредиты под 4,5 процента, это в конечном итоге приведет к более высоким процентным ставкам.

Лагард пытается найти хрупкий баланс: удерживать стоимость заимствований на высоком уровне достаточно долго, чтобы гарантировать сдерживание ценового давления, не вызывая при этом дестабилизирующей рецессии или возобновления долгового кризиса в регионе.

Экономика еврозоны в этом году остановилась. Некоторые экономисты полагают, что в четвертом квартале он может снова сократиться.

«Мы участвуем в этой чудесной гонке со временем, где калибровка нашей денежно-кредитной политики должна быть одновременно устойчивой и точной», — сказала Лагард.

Отвечая на вопрос о финансовой устойчивости некоторых членов еврозоны с большой задолженностью, таких как Италия, где уровень долга превысил 140 процентов ВВП, она сказала: «Многие страны воспользовались очень низкими процентными ставками для выдачи кредитов». «Средняя стоимость обслуживания долга в странах еврозоны составляет всего 1,7 процента», — отметила Лагард.

[ Does fixing my mortgage for a long time make sense at this stage? ]

«Но реальность такова, что по мере погашения долгов будет происходить рефинансирование, и стоимость финансирования увеличится», — добавила она.

Она сказала, что ее «в некоторой степени успокоили» первые признаки того, что министры финансов Германии и Франции на этой неделе продвинулись ближе к согласованию новых финансовых правил для стран ЕС, достичь которых, по ее словам, «очень важно».

Пакт ЕС о стабильности и росте, который регулирует национальные расходы и заимствования и который многие считают не имеющим исковой силы, был приостановлен с момента вспышки пандемии в 2020 году, но должен снова вступить в силу в следующем году, если до этого не будет согласована реформа. – Авторские права Financial Times Limited, 2023 г.