Россия вводит оферту о выкупе еврооблигаций в рублях при выплате по облигациям на $2 млрд

На этом снимке, сделанном 26 октября 2018 года, показаны монеты российского рубля. Фото сделано 26 октября 2018 года. REUTERS/Максим Шеметов

ЛОНДОН, 29 марта (Рейтер) — Аналитики намерены выкупить долларовые облигации в рублях на следующей неделе, чтобы помочь местным держателям суверенных облигаций на сумму 2 миллиарда долларов и облегчить бремя погашения страны в твердой валюте. .

Министерство финансов по выпуску еврооблигаций, срок погашения которых наступает 4 апреля, поскольку это самый крупный долг России в этом году, следует за действиями Запада по ужесточению санкций против страны в связи с ее вторжением в Украину и освобождению Москвы от международного финансирования.

Москва называет свои операции на Украине «специальной военной операцией», а западные операции — «экономической войной». Взамен оно ввело контрмеры и потребовало, чтобы иностранные компании платили в российских рублях, а не в долларах или евро. Подробнее

В сообщении министерства говорится, что облигации, выпущенные в 2012 году, будут выкуплены по цене, эквивалентной 100% их номинальной стоимости. Покупка возвратных ценных бумаг уменьшит общую сумму непогашенной облигации, когда срок ее погашения наступит 4 апреля.

Однако не сразу ясно, что будет с акциями должников, чьи выплаты правительству низки или чьи облигации не были выставлены на торги.

Условия облигации предполагают, что погашение должно происходить в долларах. Возврат рубля по истечении срока может еще раз поднять перспективу первого зарубежного суверенитета России за столетие.

Аналитики и инвесторы говорят, что этот шаг призван помочь российским держателям теперь столкнуться с ограничениями на получение долларовых платежей.

«Это тендерное предложение и окончательное решение о том, будут ли оплачиваться эти облигации в рублях. Возможно, российские власти хотят измерить готовность инвесторов принимать платежи в рублях?» Об этом заявил аналитик Seabort Global Credit Химаншу Борвал.

Тим Эш из Blu-ray Asset Management, не являющейся держателем облигаций, сказал, что этот шаг был частью борьбы российского центрального банка и министерства финансов за «предотвращение дефолта и стабилизацию рынков и рубля».

Эш сказал, что Управление по контролю за иностранными активами США (OFAC), которое обеспечивает соблюдение санкций США, должно «дать понять», что крайний срок для получения физическими лицами или компаниями из США платежей по российским суверенным ценным бумагам не будет продлен до 25 мая.

В заявлении Минфина России во вторник говорится, что ценные бумаги должны быть переданы в Национальный расчетный депозитарий в период с 13:00 по Гринвичу 29 марта до 14:00 по Гринвичу 30 марта.

Обеспечение оплаты

Финансовый менеджер сказал, что предложение министерства может быть направлено на то, чтобы помочь российским инвесторам осуществлять платежи, поскольку EuroClear, международная расчетная организация, блокирует долларовые платежи в российскую систему расчетов.

«Сейчас всем нужны доллары — внутри и за пределами России — поэтому я думаю, что только местные держатели и местные банки, на которые распространяются санкции, будут использовать этот процесс», — сказал Каан Назли, управляющий портфелем Neuberger Berman. Воздействие российского суверенного долга.

Нусли сказал, что не видел разворота валюты выкупа, добавив, что рубль «больше не является конвертируемой валютой» и не будет интересен иностранным инвесторам.

Рубль изначально рухнул после того, как западные страны ввели санкции, обесценившись на 40% по отношению к доллару с начала 2022 года. С тех пор он восстановился и во вторник в Москве снизился примерно на 10%.

Минфин не предоставил разбивку по иностранным и российским держателям еврооблигаций-2022. Он не ответил на просьбы прокомментировать, какую часть из 2 миллиардов долларов он хотел бы выкупить или что произойдет, если инвесторы откажутся от предложения.

JPMorgan заявил, что облигация имеет 30-дневный льготный период и не предусматривает выплаты в альтернативных валютах.

Согласно базе данных Refinitiv eMAXX, которая анализирует публичные документы, ключевыми управляющими активами, такими как Brandywine, Axa, Morgan Stanley Investment Management и BlackRock, были среди последних держателей облигаций от 4 апреля.

Министерство финансов заявило во вторник, что к 2035 году оно полностью выплатило купон на 102 миллиона долларов по еврооблигациям России, что стало третьим платежом после того, как западные санкции поставили под сомнение способность Москвы погашать иностранную валюту.

Выплата суверенного долга России пока не удалась, хотя санкции заморозили часть крупнейших золотовалютных резервов Москвы. Если возникали какие-либо проблемы с оплатой со стороны российских властей, это приводило к формальному объявлению дефолта, что было бы искусственным дефолтом.

Следующий платеж России должен состояться 31 марта в размере 447 миллионов долларов. 4 апреля он выплатит 84 миллиона долларов суверенными ценными бумагами на сумму 2042 доллара. Подробнее

Отчет Рейтер; Автор Эдмунд Блэр; Под редакцией Александра Смита, Кармела Гримминса и Ричарда Булла.

Наши стандарты: Принципы доверия Thomson Reuters.