Россия восстанавливает контроль над капиталом во время войны, поскольку Путин приближается к выборам

(Блумберг) — Правительство России вновь вводит строгий контроль за движением капитала, несмотря на возражения центрального банка, говорят люди, знакомые с ситуацией, в то время как Владимир Путин готовится к президентским выборам, чтобы более жестко контролировать рубль.

Самые читаемые по версии Bloomberg

Неожиданное заявление, сделанное поздно вечером в среду, ввело меры, распространяющиеся на следующие шесть месяцев, включая кампанию Путина на пятый срок на выборах, запланированных на март. Они заставят 43 группы компаний-экспортеров, в том числе крупнейших нефтедобывающих стран страны, продавать выручку от зарубежных продаж на внутреннем рынке за рубли для обеспечения валютных поставок.

Воздействие было немедленным, поскольку в четверг российская валюта достигла своего лучшего дня в году. По состоянию на 14:40 в Москве он вырос на 3,1% по отношению к доллару, компенсируя некоторые потери после третьего по величине падения курса на развивающихся рынках в этом году.

Это решение знаменует собой возврат к столь же жестким требованиям, которые были введены, когда рубль рухнул после вторжения в Украину в феврале 2022 года, и были отменены только после восстановления валюты. За последние несколько месяцев рубль упал до психологически критического уровня 100 за доллар в результате спада в торговле и резкого увеличения стоимости финансирования войны.

«Основная цель этих мер — создать долгосрочные условия для повышения прозрачности и предсказуемости валютного рынка и снизить возможность валютных спекуляций», — заявил первый вице-премьер Андрей Пелусов.

Правительство настаивало на этом вопросе, учитывая мнение Банка России о том, что в контроле за капиталом пока нет необходимости, тем самым выходя из тупика среди чиновников по вопросу о том, как стабилизировать валюту, и люди, знакомые с этим вопросом, говорили на условиях анонимности, чтобы обсудить дискуссии, которые не были обнародовано. Они сказали, что центральный банк участвовал в недавних обсуждениях, но никакого решения заранее принято не было.

История продолжается

Кремль готовится к президентским выборам, чтобы обеспечить Путину решающую победу и продемонстрировать, что он сохраняет полную поддержку россиян на протяжении почти 18 месяцев в надвигающейся войне на Украине. Поскольку в этом году рубль потерял четверть своей стоимости по отношению к доллару, валюта все чаще рассматривается как барометр здоровья экономики в целом и источник давления на потребительские цены.

По данным «Ъ», Путин может объявить о своем переизбрании в ноябре.

Что говорит Bloomberg Economics…

«Тот факт, что правительство и Банк России видят необходимость координации продаж и покупок твердой валюты, свидетельствует об ухудшении состояния местного валютного рынка, который сейчас считается слишком мелким и неликвидным, чтобы работать нерегулируемым образом. Эти меры вряд ли ослабит давление в долгосрочной перспективе, но может увеличить предложение валюты в ближайшие недели и месяцы».

— Александр Исаков, российский экономист.

В августе российская валюта превысила отметку 100 к доллару, что впервые возобновило дебаты по поводу контроля за движением капитала в Москве. В то время Россия предпочла неформальные меры для обеспечения достаточного наличия иностранной валюты на внутреннем рынке, в то время как центральный банк резко повысил процентные ставки.

Чиновники ранее признавали свои разногласия по этому вопросу: Банк России выступал в пользу монетарных мер, таких как повышение ставок, и объявлял, что в этом году он воздержится от покупок иностранной валюты в пользу рубля. Министр финансов Антон Силуанов, который поддерживает более жесткий подход, пообещал в прошлом месяце, что «мы все равно найдем совместное решение».

В заявлении в четверг центральный банк подтвердил, что его денежно-кредитная политика и торговый баланс являются «ключевыми факторами стабильности валютного рынка». Меры, объявленные правительством, которые оно назвало «целевыми», «улучшат условия ликвидности и будут способствовать снижению краткосрочной волатильности на рынке».

В соответствии с новыми правилами власти будут устанавливать блоки и другие детали механизма принудительной продажи, требуя от определенных компаний сообщать властям о своих сделках. В докладе правительства упоминается президентский указ о введении контроля над движением капитала, однако документ не был опубликован.

По словам человека, знакомого с ситуацией, полный приказ не будет обнародован и помечен только для «административного использования».

Эти меры дают офицерам необычную степень контроля. Федеральная служба по финансовому мониторингу России (Росфинмониторинг) и Центральный банк могут проверить планы некоторых компаний по покупке и продаже иностранной валюты на внутреннем рынке.

Согласно сообщению, представители Росфинмонитинга будут контролировать и обеспечивать соблюдение отдельными компаниями правил контроля капитала.

Читайте также: Почему Путина беспокоит волатильность российского рубля

С точки зрения правительства, приближение выборов вынудило власти сделать политический выбор, а продолжающаяся нестабильность на валютном рынке потребовала ужесточения ограничений на движение капитала, говорят люди.

Экстренное повышение ставки центральным банком в августе, за которым последовало еще одно повышение в прошлом месяце, не смогло остановить падение валюты: на прошлой неделе рубль достиг отметки 100 к доллару.

«Само по себе повышение ставок неэффективно, потому что один из механизмов, которые обычно поддерживают местную валюту — торговля — парализован санкциями и контролем за движением капитала», — сказала Татьяна Орлова из Oxford Economics. «Этот конкретный тип контроля за капиталом должен помочь возврату».

Рубль находится под давлением на фоне восстановления импорта в то время, когда экономика находится под международными санкциями, поскольку спрос на твердую валюту в России растет. Основные экспортеры России, основные поставщики иностранной валюты, испытали значительное снижение экспортных поступлений.

Центральный банк публично отрицал наличие напряженности в отношениях с Кремлем по поводу контроля над капиталом.

«Между моей позицией и позицией президента по этому вопросу нет противоречий», — заявила депутатам в четверг глава Банка России Эльвира Набиуллина, сообщает государственное агентство РИА Новости. По его словам, большинство компаний освобождены от ограничений, которые носят временный характер и их деятельность будет тщательно контролироваться.

«Настроения на валютном рынке сейчас меняются», — считает аналитик БКС Василий Карпунин. «Крупные импортеры могут отдохнуть от покупки иностранной валюты, ожидая девальвации рубля в результате принятых мер».

Самые читаемые по версии Bloomberg Businessweek

©2023 Bloomberg LP